Спотовый обменный курс юаня по отношению к доллару США превысил отметку 7, повысившись в целом на 4% в этом году.

После того, как 25 декабря оффшорный рынок достиг отметки «7», курс юаня на суше по отношению к доллару США также превысил этот уровень.

30 декабря спотовый обменный курс юаня по отношению к доллару США укрепился и преодолел отметку «7», отметив, что он преодолел этот психологический порог впервые с октября 2024 года.

В этом году спотовый обменный курс юаня по отношению к доллару США укрепился на 4%, причем с конца ноября наблюдается тенденция ускорения его повышения.

Утром 25 декабря курс оффшорного юаня по отношению к доллару США, который лучше отражает ожидания международных инвесторов, первым преодолел отметку «7», также вернув этот психологический порог впервые с октября прошлого года.

Minmetals Securities в своем исследовательском отчете отмечает, что тенденция повышения курса юаня продолжится, но это будет медленный и постепенный процесс, а не быстрый и значительный рост. Во-первых, с эндогенной точки зрения ожидается, что разница процентных ставок между Китаем и США продолжит сокращаться, обеспечивая восходящий импульс обменному курсу юаня. Судя по важным политическим рекомендациям, таким как Центральная экономическая рабочая конференция, денежно-кредитная политика Китая по-прежнему будет мягкой, но не ожидается, что она станет крупномасштабной и всеобъемлющей политикой; вместо этого он будет уделять больше внимания адресной поддержке. Между тем, цикл снижения процентных ставок Федеральной резервной системой еще не остановился. Декабрьский точечный график ФРС показывает, что процентные ставки по-прежнему будут снижены на 25 базисных пунктов в 2026 году. Учитывая, что в 2026 году у ФРС, скорее всего, будет очень миролюбивый председатель ФРС, и что внутри ФРС могут произойти значительные кадровые изменения, количество снижений ставок может увеличиться. Таким образом, ожидается, что разница процентных ставок между Китаем и США продолжит сокращаться, что будет способствовать повышению курса юаня с финансовой точки зрения. В то же время, если новый председатель ФРС будет слишком подчиняться мнению Трампа, это нанесет ущерб независимости ФРС, потенциально еще больше ослабляя доллар и пассивно повышая обменный курс юаня. Во-вторых, с внешней точки зрения профицит торгового баланса Китая объективно приведет к повышению курса юаня.